Власти США включили Японию в список стран-наблюдателей из-за соблюдения двух из трех критериев, используемых Министерством финансов для оценки политики своих торговых партнеров: торговый дефицит с Вашингтоном не менее 15 миллиардов долларов и текущий счетовый дефицит более 3% валового внутреннего продукта.
Это подчеркивает глобальные риски, связанные с различиями в денежно-кредитной политике и проблемы с координацией на международном уровне. Недавнее вмешательство японских властей на валютном рынке также напомнило, что доллар является проблемой как для богатых, так и бедных экономик.
Управление ФРС и центральных банков развитых экономик привело к колебаниям курсов валют во всем мире, вызывав нарастающие вызовы общего характера и повышения затрат на обслуживание долга. Остановка падения иены в Японии происходила с трудностями, несмотря на крупные суммы, затраченные на благоприятное изменение направления ее курса.
Повышение воздействия доллара на развивающиеся экономики стало более заметным в последние десятилетия. Экономический рост Японии столкнулся с вызовами из-за спада потребления и угрозы дефляции. На фоне этих вызовов правительство Японии снизило прогноз роста экономики на текущий финансовый год до примерно 0,9%.
Власти Японии уже потратили огромные суммы на поддержку иены, что вызвало значительной разницей в процентных ставках между странами. Страна израсходовала 36 миллиардов долларов в июне на попытку стабилизировать иену, и это уже третье вмешательство в этом году. Власти Японии нашли себя в ситуации, где им пришлось потратить рекордные 9,8 триллиона иен (61,2 миллиарда долларов) за апрель и май для изменения курса иены.
Значительное падение иены не только повысило въездной туризм и экспорт в США, но и вызвало излишние колебания в курсах обмена, что сдерживало корпоративные инвестиции, повышая затраты на промышленность и импортеров. Новая фаза политического расхождения между мировыми центральными банками подчеркнула глобальное значение доллара и его влияние на экономическую стабильность.
К резкому повышению курса доллара в начале 2022 года ФРС подошел с повышением ставок, в то время как Банк Японии сохранил негативные ставки для борьбы с дефляцией на местном уровне. В итоге, нераздельные действия центральных банков привели к дополнительным вызовам стабильности и мирового роста.
В 1971 году министр финансов США Джон Коннолли сказал своим коллегам в Группе десяти: "Доллар - наша валюта... Но это ваша проблема".
